早盘A股白酒板块再度异动，截至发稿金徽酒、皇台酒业涨停，迎驾贡酒、金种子酒涨超5%，今世缘涨超3%，泸州老窖、酒鬼酒、舍得酒业、口子窖等涨超2%。
市场炒作的核心逻辑在于白酒板块筑底明确，行业即将进入业绩拐点区间。一方面，大众消费保持韧性、商务消费逐步修复，为行业需求复苏提供支撑；另一方面，行业份额持续向头部企业集中，区域酒企降幅改善明显，后续业绩弹性值得期待，叠加券商研报的积极引导，吸引资金关注板块投资机会。
消息面上，多家券商近期密集发布研报看好白酒板块前景，浙商证券指出，基于大众消费仍表现积极、商务消费逐步修复的现状，2026年白酒板块业绩有望从Q2开始由负转正，进入底部拐点区间，板块筑底明确，已有少量公司提前走出调整期，区域酒降幅改善最为明显且后期或蓄能弹性向上。
申万宏源提到，年初以来尽管白酒板块个股股价不同程度回落，但积极因素正在积累，1、高端酒目前量价表现均超年初预期，茅台批价目前稳定在1600 元以上，春节期间高端白酒动销超预期；2、25Q4和26Q1报表压力充分释放；3、6 月开始同比基数走低，预计Q2 开始白酒公司报表同比将逐季改善；4、白酒公司分红率进一步提升，增持和回购力度进一步加大。5月以来茅台各主要产品价格稳中有升，次新茅台价格涨幅明显，预计主因渠道信心恢复。5月16日i茅台发布公告，对部分产品自营体系零售价格进行调整，这是今年茅台第二次对产品进行价格调整，公司已建立了随行就市、供需适配、量价平衡、相对平稳的价格动态调整机制。”
中信建投研报称，2026年白酒板块筑底回暖，行业逐步出清。五粮液敲定回购、分红、增持三重托底政策，冲刺两位数业绩增长，发力渠道去库存，培育五粮春打造新增长极。茅台上调多款非标产品售价，稳步完善市场化价格体系。行业出台五年发展规划，聚焦提质升级。一季度多家酒企业绩转正，高股息凸显价值，行业周期底部显现，龙头标的具备布局机会。
相关行业：
高端白酒：作为白酒行业的核心价值赛道，高端白酒依托强大的品牌护城河和稳定的高净值消费群体，在行业调整周期中展现出极强的抗风险能力。随着宏观经济逐步回暖、商务活动恢复常态化，高端白酒的宴席、礼赠等需求将持续释放，头部企业的产品批价有望保持坚挺，业绩增长确定性较强，市场份额也将进一步向龙头集中。
区域白酒：区域白酒企业凭借贴近本地消费市场的优势，在大众消费和中低端市场具备深厚的用户基础。近期区域酒企的业绩降幅明显收窄，部分企业已率先实现业绩改善，随着行业筑底回升，区域酒企有望通过本地化营销创新、产品结构升级等方式，进一步巩固本地市场份额，部分具备扩张潜力的龙头企业还能突破地域限制，向周边市场渗透，释放业绩弹性。
白酒供应链服务：白酒行业的复苏将直接带动上游包装材料、物流运输以及下游渠道分销等供应链环节的需求增长。尤其是高端白酒对包装的品质、工艺要求较高，具备定制化、高端化包装设计与生产能力的企业将受益明显；同时，随着白酒企业动销加快，专业的酒类物流配送企业以及具备高效渠道网络的分销平台，也将获得更多业务订单，伴随行业复苏实现业绩增长。
产业链公司：
贵州茅台：国内白酒行业的绝对龙头，拥有独一无二的品牌价值和稀缺性产能。公司一季度产品价格已筑底，二季度批价保持坚挺并对部分产品实施提价，业绩稳定性极强，是白酒板块筑底回升过程中的核心受益标的，长期成长空间清晰，具备较高的投资价值。
金徽酒：立足甘肃市场的区域白酒龙头，近期市场表现活跃，走出4天2板的行情。公司深耕西北市场，积极推进市场拓展和产品升级，在行业调整期率先展现出业绩改善迹象，后续有望凭借本地化运营优势，进一步挖掘区域市场潜力，释放业绩弹性。
迎驾贡酒：深耕安徽市场的区域酒企，近年来持续优化产品结构，中高端产品占比不断提升。随着商务消费逐步修复、大众消费保持韧性，公司产品动销情况持续改善，业绩有望实现前低后高的增长态势，具备较强的估值修复潜力，是区域酒板块中值得关注的标的。
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